Zatímco si medvědi kreslí nákupní cíle okolo 12,000 USD za BTC během každé červené patnáctiminutové svíčky a býci míří na miliony pokaždé, když spatří obličej Larryho Finka, se Bitcoin již téměř měsíc líně potácí okolo hranice 30,000 USD. Kudy kam? Nerozhodnost trhu je nyní cítit naprosto všude, a právě proto je načase si veškeré vývoje shrnout v dnešním díle Krypto Kompasu. Pojďme se podívat na vše od makro vývoje, přes on-chain signály až po novinky z DeFi sektoru pro ty z vás, kteří rádi operují přímo v krypto terénu…
Ladný ústup inflace, která západní ekonomiky sužuje od roku 2021, je překvapením pro mnohé makro doomery a strašákem pro všechny z těch, kteří stále plánují nakoupit Bitcoin na ceně 12,000 USD. Krypto trh se v tomto ohledu soustřeďuje zejména na vývoj v USA, přičemž právě zde se momentálně naplňuje scénář hladkého přistání, který nám ostatně náčelník FEDu Jerome Powell opakovaně sliboval.
Detailní rozbor monetárního návratu do normálu nám nyní představuje i blog Raola Paula:
„CPI: pohled na graf základní inflace s výjimkou cen ubytování ukazuje, že se nacházíme nejníže od ledna 2021. Lepivá inflace? Rozhodně ne…“
Co myslíte, dočkáme se opravdu hladkého přistání? Grafy kryptoměn i hlavních indexů jako je S&P 500 hladkou tezi prozatím potvrzují. Nicméně, pamatujme na to, že v podstatě veškerý cenový růst indexu SPX je od ledna tažen pouze pár společnostmi, zejména potom výbuchem grafického giganta NVIDIA taženým nepopiratelnou spekulační AI bublinou.
I přesto, že jsou nyní větry monetárního cyklu příznivé je třeba zůstat na pozoru. V ohledu na možný prudký návrat inflace varuje například zlatý brouk Peter Shiff:
„Trh nechápe, že k 2% inflaci se nedostaneme – všichni si myslí, že je po všem a inflace byla poražena. Tento sentiment se nyní odráží v prudkém propadu síly dolaru, nicméně, pokud dolar začne slábnout ještě rychleji, výsledkem bude opětovný výbuch cen komodit, zejména potom ropy! Výsledkem bude opětovné rapidní zvýšení CPI, a to je přesně to, co analytici nečekají, jelikož neustále hledí do minulosti namísto toho, aby analyzovali, co je před námi!“
Ať už se inflace vrátí či ne, trh nám rýsuje jasné okno příležitosti. Ostatně, změny v makro ekonomice probíhají pomalu, zatímco krypto trh je rychlý a efektivní. Varovné signály pro možný mid-term top jsme rozebrali v minulém díle Krypto Kompasu.
Okno příležitosti nám zpětně vykreslují i on-chain data grafů Glassnode, což neuniklo ani známému on-chain analytikovi Willu Clementovi: „Zelené stínění je za námi, nyní prostě počkáme na červenou.“
Pokud tedy makro prozatím odložíme stranou, máme zde opět další potvrzení konce akumulace a již proběhlého vykreslení dna, ke kterému došlo zejména okolo kapitulace spojené s krachem FTX během listopadu minulého roku. Pamatujete na sentiment listopadu 2022? Přesně během zoufalých momentů, kdy účastníci trhu píšou kryptu memoáry, a i ti nejzarytější investoři ztrácí naději, se naskytuje oblast nejvyšší příležitosti, což je ostatně historicky potvrzeno.
Od té doby, co se BlackRock pochlubil svou Bitcoin ETF aplikací, se sentiment vnějšího světa vůči kryptu začal rychle proměňovat. Celé věci samozřejmě nahrává také pozitivní rozhodnutí soudu USA o tom, že XRP není cenný papír.
Více v článku: „XRP se stalo čtvrtou největší kryptoměnou poté, co Ripple částečně vyhrál soud.“
Názorné ukázky změny sentimentu vidíme například zde:
Jak jsme již zmínili v úvodu, i přes euforii býků spojenou s ETF aplikacemi a rapidním oslabením dolaru v tandemu se slábnoucí inflací se krypto trh stále vypořádává s řadou medvědích faktorů. Jedním z nich je neustále stagnující zásoba stablecoinů:
Co zde vidíme? Zkrátka a dobře, i přes veškeré výše zmíněné zprávy o konci akumulace, ETF aplikacích a soudní výhry XRP nám k opravdovému, nefalšovanému bull runu chybí zásadní ingredience: růst tržního kapitálu ve stablecoinech.
Tento velmi důležitý graf, který můžete jednoduše sledovat na DeFiLama.com, nám říká jediné: v ohledu na krypto trh jsme stále hluboko v Player Vs Player sezónně, během které dochází k neustále recyklaci jednoho a toho samého kapitálu. Pokud tedy vidíte cenový výbuch jednoho projektu, můžete si být jisti, že za něj platí některý z dalších. Pouze v moment, kdy začne stablecoin zásoba stoupat podobně, jako během roku 2020, budeme moci vyhlásit oficiální start PVE #WAGMI sezóny, kdy se do krypto trhu začnout hrnout noví účastníci a pochopitelně i čerstvý kapitál. Do té doby se nacházíme pouze v době akumulace, během které se nejvíce vyplatí studovat a budovat smysluplné pozice.
Stablecoin graf na DeFiLama rozhodně stojí za uložení a pravidelné sledování!
Ethereum si jakožto nejpoužívanější blockchain světa užívá náležitý zájem komunity, která se nyní semkla okolo konference ETHCC v Paříži. Při krátkém pohledu na nekonečnou řadu návštěvníků můžeme názorně vidět, že i přes mnohé technologické, regulační i tržní výzvy si druhá největší blockchainová síť světa vede vcelku dobře:
The queue @EthCC CoZ ethereum is dead pic.twitter.com/Nfe3RHmc9c
— funnyking.eth zkHODLER 🦦🐛🦈 (@PaoloRebuffo) July 17, 2023
Co myslíte, má Ethereum budoucnost nebo tento svět patří pouze Bitcoinu?
Zatímco krypto kroniky roku 2020 jsou plné jména Michael Saylor (there is no second best), nyní se do popředí krypto scény dostává další hlavní charakter: Larry Fink, CEO investiční korporace BlackRock starající se o aktiva hodnoty dosahující 10 trilionů dolarů. Jelikož má Larry v plánu nastartovat první spotové Bitcoin ETF, svoji tezi nyní názorně přednáší v mnoha zpravodajích, podobně jako to dělal Saylor v řadě podcastů ihned po svém prvním slavném stomilionovém nákupu:
„Krypto má v poměru s tradičními měnami naprosto odlišující hodnotu, která spočívá v mezinárodní přístupnosti kryptoměn. Právě z důvodu mezinárodní přístupnosti a globálnosti kryptoměn se krypto svou hodnotou dostane nad jakoukoli jinou národní měnu. Pokud se podíváte na pohyb dolaru a porovnáte si ho s pohybem kryptoměn, přičemž započítáte budoucí mezinárodní hodnotu krypta, je jasné, že mají kryptoměny šanci naprosto překonat valuaci tradičních měn. To je ten důvod, proč zde vidíme tolik příležitosti, a proč tento sektor jako obrovskou příležitost vnímá i zbytek světa.“
Larry Fink of @BlackRock thinks #Bitcoin will transcend every international currency due to broad-based worldwide demand. pic.twitter.com/VZ0UqAGG4N
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) July 14, 2023
Hvězdná sezóna Garyho Genslera, který se zejména po krachu FTX snažil za cenný papír označit většinu tokenů i coinů pod sluncem, se chýlí ke konci. Nejenže nyní soud USA rozhodl ve prospěch XRP, což má za důsledek naprosté znehodnocení Genslerova anti-crypto tažení, proti hlavě SEC se nyní veřejným dopisem ozývá i kongresman Richie Torres:
„Drahý pane Genslere… soudce Torres tímto legálním vyjádřením rozhodně odmítá legislativní přesah SEC, který bez rozdílu označoval veškerá krypto aktiva, kromě Bitcoinu, označoval za cenné papíry. Soudce Torres tímto vyzývá k opětovné aplikaci Howey testu, který byl ze strany SEC doposud aplikován velmi nešikovně. … doufáme, že bude SEC nedávným rozhodnutím soudu dostatečně potrestáno tak, aby se začalo soustředit na věci skutečně důležité: tržní podvody, praní špinavých peněz, tržní manipulace a zpronevěru uživatelských fondů.“
Legendární DeFi developer a mozek stojící za jedním z úhlavních DeFi 1.0 protokolů Synthetix, Kain Warick nyní plánuje doslova nemožnou misi: spustit decentralizovanou burzu Infinex, která porazí Binance. Perpetuální DEX burzy jsou čím dál žhavějším tématem a zároveň útočištěm všech vystrašených krypto obchodníků, kteří zejména po krachu FTX centralizovaným službám již nevěří.
Kain Warick v tomto ambiciózním projektu za nejdůležitější považuje uživatelskou přístupnost, která je dle něj tím hlavním, co z Binance dělá lídra CEX trhu. Nelze než nesouhlasit – uživatelská přístupnost a rozhraní krypto peněženek či burz je dlouhodobě tou největší překážkou masové adopci.
Dle názoru Waricka je nyní krypto ve fázi, kdy je konečně možné konkurovat centralizovaným burzám přímo on-chain: „Nyní je to už jen o postupném budování. Máme nachystanou řadu opravdu mocných nástrojů.“
Zůstáváme na pozoru, jelikož právě DEX sektor je jedním z nejvýbušnějších krypto trendů. Co myslíte, bude příští bull run hřebíčkem do rakve centralizovaných služeb, které si občas (ehm.. FTX) potají zahrávají s vašimi penězi?
Soudem USA poskytnutá jasnost okolo otázky krypto tokenů jakožto cenných papírů se nyní odráží i v celkovém posílení DeFi trhu, konkrétně tedy starých známých 1.0 governance tokenů.
Je zde šance na návrat legendárního DeFi léta? Přesně na tuto otázku si odpovíme v blížícím se vydání DeFi Pulsu, nicméně, již nyní muška kompasu jasně ukazuje na staré dobré DeFi 1.0 tokeny, které po 36. měsících tvrdého medvědího trhu začaly posilovat proti ETH:
Nakonec nesmíme opomenout sledování nově vznikající LSD sektoru, který jsme si náležitě popsali v DeFi Pulsu #1. Méně známé, ale nadějné projekty této krypto odnože najdete v článku „Čína a LSDfi: 10 zajímavých projektů pro letní, ale i dlouhodobý narativ.“
The POL proposal is out today. ICYMI
POL is proposed as a 3rd generation native asset. First "hyper-productive" token where : 1. Validators can validate multiple Chains 2. Chains can offer multiple roles (and corresponding rewards) to validators. Different roles will be… pic.twitter.com/K9DNJdMf95 — Sandeep Nailwal | sandeep. polygon 💜 (@sandeepnailwal) July 13, 2023
1/ In the past year Solana DeFi has faced numerous trials such as hacks, FTX's collapse, and liquidity drying up.
However, these challenges only made it stronger, with teams ready to make DeFi thrive on Solana. If you want to start exploring Solana DeFi, this thread is for you. pic.twitter.com/9NzTS2nKvc — Squads (@SquadsProtocol) July 14, 2023
Watchlist :$BTC : ETF still in play + safest long$ETH : Ripple news good for all the non-BTC coins$SOL : not-a-security narrative + best alt L1 survivor + community/shillers$LDO : levered ETH$MATIC : rebranding + not-a-security narrative$INJ : winners keep winning$OP :…
— VIKTOR (@thedefivillain) July 14, 2023
Hidden Hand V2 is ███ live.https://t.co/gZ4P29YMgR pic.twitter.com/EGBSWOFjqB
— ██████ (@redactedcartel) July 6, 2023
Aave’s Dollar-Pegged GHO Stablecoin Hits $2.5M Market Cap After Just 2 Days ► https://t.co/8kCVNmnEOF https://t.co/8kCVNmnEOF
— Decrypt (@decryptmedia) July 17, 2023
The next wave of the RWA narrative is heating up again.
Only a few players will emerge as winners. There's one whose underlying tech is set to connect different RWA protocols. To catch this early, let's dive: pic.twitter.com/BZCgUNBonV — DeFI Saint 🦇🔊 (@TheDeFISaint) July 11, 2023
🧵 Check your ELIGIBILITY for LayerZero, zkSync & StarkNet airdrops.
I've compiled in one thread the most useful Dune Dashboards and other resources to track your #airdrop score. Check if you will get an airdrop 🔽 pic.twitter.com/aLpiyxGiS5 — Leshka.eth ⛩ (@leshka_eth) July 14, 2023
Kryptoblok je nezávislý magazín, kde se pravidelně soustředíme na prozatím masami neobjevené, ale vysoce nadějné projekty ze světa kryptoměn a technologie blockchain. Fundamentální analýza a hledání projektů, které budou hýbat průmyslem budoucnosti, to je oč tu běží.
Víc o autorovi
